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日志

 
 
 
 

恒大,万科,深深房  

2017-06-11 09:42:54|  分类: 杂文 |  标签: |举报 |字号 订阅

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6月6日晚万科公告称,深铁正在谋划受让万科股权的重大事项,公司股票自7日起停牌。
6月9日晚万科发布公告称,中国恒大以292亿元的价格,将自己及子公司所持有的15.53亿股万科A股出售给深圳地铁集团,约占万科总股本的14.07%。
对此公告,吃瓜群众的关注点,都是恒大转让万科股权巨亏70亿(2016年,恒大核心业务利润208.1亿)——恒大表示,出售万科A股的对价为每股人民币18.80元,为经双方公平磋商后厘定。2016年期间公司收购该批万科A股,总对价约为人民币362.7亿元。按照公告的转让价计算,恒大此次转让将产生亏损约人民币70.7亿元,据此计算亏损比例达19.49%。
恒大表示计划将出售事项所得款项主要用作偿还集团债务。
回顾3月28日恒大中国的年度业绩发布会。当时恒大将万科股权的投票权委托给深圳地铁集团。恒大持有万科A股票的成本是23.35元/股,而当时万科A的股价21.27元/股。 有媒体问许家印,对于万科这笔投资现在亏损的状况会不会不甘心。许家印边笑边说,“哪能说做不甘心的事情呢,做的事情都是愉快的事
对于恒大近期频繁发债,是否因为资金链紧张。许家印笑着说道,“你也看到了,现在公司账面上有3000亿现金,要是这样资金链要是吃紧的话,这个世界是什么世界呢。”
在买卖股票的问题上,许家印表示,“恒大没有任何违规的操作,恒大做任何事情都不会违规违法,现在过去将来也不会有。买卖股票也是按照证监会的规定,买股票130多亿,至于说快进快出,造成不好的影响,作为这么大的大企业,我们不应该让这种事情发生,从管理上对恒大人寿提出更严厉的管理。
如今,即使股指比3月份低了5%,但是蓝筹股可是逆势而上的,有必要将万科股权转让价下调至18.80元吗?深圳地铁集团今年1月受让华润所持万科股份时的均价可是22元/股。
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如果许家印认为这样巨亏70亿元还是很愉快的话,那么。大家只能相信深圳地铁从其他地方给予恒大补偿了。
看评论,大家都倾向于认为,恒大很有可能是为了获得重组深深房的通行证,隐性获得深圳证券交易所的重组上市指标。而且,恒大目前已在深圳有20多个旧改项目,业内普遍预计,未来城市旧改中,恒大有望和深圳地铁集团再有业务发展方面的合作或配合。
还有人说,恒大回归A股在即,无论回归A股还是未来的发展,都需要深圳的支持。而深铁也是深圳下属国资企业,这后面千丝万缕的联系。
6月底万科将召开股东大会,深铁这个时间点受让万科,难保不是冲着万科董事会的换届来的。
不过,对于以上揣测,投行人士这么认为:利益交换至少有两个难点:一是深圳地铁是国有企业,国有资产一分一厘都不容流失,何来让利一说;二是若恒大集团跟深圳地铁有利益交换,则构成一致行动人,相关之处均需要信息披露。 ????
或许,恒大真的很缺钱,今年这么多地方出台调控房地产措施,房地产交易在二季度迅速降温,房企必须考虑降低负债的问题。所以,恒大选择在2017年去杠杆。年初恒大董事局主席许家印有此说法:“今年公司的一项重要工作是降低负债率”。中国恒大6月5日公告,公司已赎回永续债805.6亿,完成71.3%永续债的赎回,并计划在6月30日前赎回剩余288亿永续债。恒大正试图改变外界对其原有的债务结构和融资逻辑的印象。
万科在6月9日的公告中表示,此次股份转让尚需取得深圳市政府国资委批复,并需中信证券书面同意恒大下属企业提前购回,从而终止相关的股票质押回购交易,并在合法合规的前提下,将股份转让给深铁集团。说明,恒大的万科股权,本身已经质押了,必须先解压才能转让。
业内人士测算,以恒大2016年年报的数据总借款5350.7亿、现金余额3043.3亿、净资产1925.3亿为基础进行测算,在出售万科股份后,公司现金余额增加292亿至3335亿,简单计算,将带动净负债率下降15.2%。
今年以来,中国恒大股价在港股市场累计涨幅超240%,对应市值上涨1400亿左右,最新市值达2177.88亿港币,已经超越碧桂园,成为市值第一的内房股,市值直追万科。
股民要关心的上,恒大的牛市,已经包含巨亏70亿元的信息了吗?或者,大家都相信万科股权转让后面有密码?周一市场会给出答案。在A股市场,“深深房最早可能在2017年6月14日前披露相关消息复牌”在上周被热传,深圳本地股也有所表现,宝鹰股份和广田集团因为参股恒大公司及恒大供应商而成为风向标,最近三个交易日放量走高,应该是对恒大成功借壳深深房有所预期的。
暗战到头,万科A的董事会改选如果再拖,所有人全输!
吴小平  2017-06-13 
一家上市公司的董事会竟然如此对抗股东,服了
???假如我是许家印,控制着一小笔股权,但却是一笔能够左右某家龙头上市公司实际控制权的股权,那我绝对不可能卖低价,更不可能赔本卖。
对吗?难道基本的商业逻辑,不应该如此吗?
对不起,恒大还真是把万科一把清仓了。而且赔本足足70亿。
中国资本市场史上最大的股权争夺战尘埃散尽。
嘿,原来是恒大,默默配合深铁,夺取了大美人万科。
真的,恒大没有任何理由如此贱卖万科,一个也没有。
万科是绝对的漂亮50,市值在前海人寿介入后开始历史性重估,是中国公募基金持有量最大的上市公司之一,还号称拥有A股最佳的“公司治理”。真是天大笑话。
我敢打赌,如果恒大卖货前,找前海人寿询价,姚员外肯定愿意在这个价钱上加10亿,加20亿,加30亿,加40亿……
问题是,赔本也不卖给你。
恒大绝对不会把股权卖给前海,其中有局。
几天前,深圳市国资委旗下深圳投资控股有限公司挂牌出让5个项目。
恒大地产集团以54.25亿元人民币获得了其中4个,分别为:三水地产、三水投资、三水酒店及鹏基资产管理公司。
哦。明白了,你亲我一口,我亲你一口。
不仅如此。恒大已经在深圳储备近30个旧改项目,这是恒大在深圳土地储备的绝对主力,预计可销售额近5000亿。如深圳罗湖建设集团城市更新项目、蔡屋围项目、福田华强北项目。
所以你看懂了今年以来恒大的股价狂飙以及许家印的财富千亿暴涨吗?
许,做了人生最棒的一笔交易。他让出了70亿。但却获得了上千亿。
恒大和深圳微笑着在袖筒里握了握手。
就决定了万科的归属,联袂挤掉了宝能系第一大股东地位。
这个价格,恒大舍小得大。唯一的受害者,是万科散户。
这真的大大损害了万科小股东的利益。
还有一样,本次的深铁资金运作让我非常不解。
深铁本次购买恒大所持股权之292亿收购资金中,贷款规模竟然高达175亿元!
这和2015年股票场外高杠杆配资有鸡毛区别?
用银行贷款来购买如此重要的一笔关键性股权,妥当吗?
如果这样的收购可以被批准……
那不是鼓励各路神仙去套取银行信用收购A股公司的控制权吗?
而且,深铁把杠杆用到了极致。
银监会规定,并购贷款占并购交易总金额不得超过60%,你用175亿除以292亿试试,答案是59.9%!
大家都在说不允许信贷资金进入股市。我们却看了数百亿信贷资金蜂拥冲向了万科标的。
本次收购恒大所持股权如此,上次深铁买华润所持股权也是如此!
当时的372亿价款中,银行对深铁放款220亿,贷款比例也高达59.2%!
拿到控制权是第一位的。其他?全擦着法律的红线狂奔不已。
这怎么听着那么的违和呢?这怎么听着那么的历史倒退呢?
某些舆论曾经谴责前海人寿用万能险这种“非自有资金”买股票。
这些舆论甚至认为万能险资金即使买了股票,也无合法的表决权。
哈哈哈哈。这种观点真是颠覆了很多经济学家在金融和经济法上几十年的专业研习。
贷款也是非自有资金嘛!按照这个逻辑,深铁用大量贷款买万科股票,这部分股票也应无表决权。
用“非自由资金”买股票,深铁这么干,并非特例。
万科管理层也这么干过。
“金鹏资管计划”和“德赢资管计划”是干什么用的?
这两个资管计划的次级方,都是盈安有限。而盈安有限的背后意志,就是万科管理层。
这两个计划不仅涉嫌内幕交易,而且全部使用了多倍借款杠杆。
又是一个“非自有资金”买股,难道这部分股权也不应有表决权?
那万科数千亿市值里——究竟有多少市值是没有资格说话的?究竟有多少市值是没有资格进董事会的?
我只是想说,如果非得给宝能系设置一个高山仰止的道德标准,那么……
你也得给所有股东设置同等的道德标准。
宝能系不是野蛮人。深铁同样不是野蛮人。
股权之争打了数年,以前是全国看王石。
现在,大家明白了,全国看深铁。
深铁说:“将依法依规推动万科董事会换届工作。”
好,全国看你如何践行依法依规。万科董事会改选已经严重拖期,这是明显的不依法依规。
8月改选重组,势在必行。根据持股规模及累计投票制,让我来算算。
安邦,6.18%,表态“支持万科发展”,拿一席;万科管理层、工会加刘元生,10%,拿2-3席;宝能,25.4%,表态做好“财务投资人”,拿2-3席;深铁,近30%,拿3-4席。
应该就是这样。
依法依规的话,董事会席位就是如此分布。但是,我们不能排除最坏的可能。
那就是,即使深铁有了提名权,万科董事会还是遥遥无期的拖着不改选不重组。
万科管理人员会怎么做?非常可能继续借故拖延。
“姚老板不走?那事儿继续僵着!”
此时,深铁不应该再放任这些个任性的万科管理层。你要站出来发挥基石股东的作用!
你深铁既然支持万科搞混合所有制,那么请看——深铁(国企)+ 姚老板(民企)+ 管理层(激励)+ 安邦(民企),这是多么合适的混合所有制架构!
什么是符合中国现实的一流公司治理?王石可以傍了高富帅国企的大款,万科有了足够分量的多个民营股东支持,各方相互监督,共同前进,这才是一流的公司治理。
问题早就放在那里——万科改选,到底带不带二股东姚老板玩儿?
按照公司法,深铁有了提名权,董事会就应该立刻改选。
全国,都在看万科最大单一股东“依法依规推进改选”的诚意和决心。
大家应该用同一标准来践行商业道德。
大家应该用同一标准来履行商业合同。
市场也许会变,商业道德和商业规矩,不会变。
市场也许会变,监管标准和监管原则,不能变。
//@傅蔚冈: 深以为然:“按照这个逻辑,深铁用大量贷款买万科股票,这部分股票也应无表决权。”
//1876687815:恒大始终是站在万科这边的,或者说站在深圳市政府这边。恒大把总部从广州搬到深圳,还看不明白吗?
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  深圳地铁投桃报李
  就在恒大以自亏70亿元代价站队深圳地铁之后,深圳地铁也立马做出了投桃报李的举措。
  9日晚间,深圳地铁在官网上公告,深圳地铁集团也将继续支持恒大集团在轨道交通及城市建设等方面的业务发展,促进双方合作共赢。自3月16日与恒大集团签订战略合作框架协议以来,双方按法制化、市场化原则,就共同推动万科可持续发展,维护证券市场稳定健康,以及深圳地铁集团进一步增持万科股份进行了充分而积极有效的沟通。
  据介绍,深圳地铁集团通过此次受让万科股份,将进一步增强深圳地铁集团成为万科基石股东的信心,有利于证券市场健康发展,有利于万科股权结构优化,更好地服务地方经济发展,有利于深圳地铁集团与万科有效发挥地铁集团轨道交通建设运营商、万科城市配套服务商的优势,实现强强联合、协同发展的目标,与各方股东共同推动万科持续稳健发展。
  深圳地铁集团还表示,支持万科的混合所有制结构,支持万科城市配套服务商战略和事业合伙人机制,支持万科管理团队按照既定战略目标,实施运营和管理,支持深化"轨道+物业"发展模式,并将依法依规推动万科董事会换届工作。
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