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整顿期间,牛皮居多  

2016-05-15 11:31:00|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在股灾发声快一年的时候,基本上没什么人相信“sell in may”,结果,5月刚开头,又是一轮大跌。
周一,人民日报再访权威人士,确认中国经济L型走势是一个阶段,不是一两年能过去的。不能也没必要加杠杆硬推经济增长。“明确了股市、汇市、楼市的政策取向,即回归到各自的功能定位,尊重各自的发展规律”
一下子把多头的期望都浇灭了,上证指数直指2800点。之后,2800点因为“证监会叫停游戏、VR行业并购,禁止上市公司跨界定增”传闻而被击穿。于是,市场中人开始反思证监会换帅以后的监管新思路。
先回顾一下过去4个多月的市场和监管情况。2016年的投机行情,来得快去的也快,任何事物一旦成为热门,都会遭遇政策利空:
1、春节后,一线城市房价疯涨,上海的房东一天三次涨价、有人裹着被子连夜排队、二手房成交连续两个月超过了4万套、去年买的一套房子8个月时间赚了500万......
3月25日,房地产“降温”措施发布。作为2015年楼市“标杆”和2016年楼市“标杆”的深圳和上海,相继发布了紧缩性的楼市政策,收紧了限购政策,降低了贷款的杠杆水平。此外,严禁房地产开发企业,房产中介机构从事首付贷、过桥贷及自我融资、自我担保、设立资金池等场外配资金融业务。对各类非正规金融机构为房地产交易提供各种形式金融业务行为开展专项整治。
2、3月20日,2016年第一网红papi酱获1200万元投资,引起网红经济热议。到4月21日,papi酱的视频广告贴片招标会召开,最后拍出2200万元的高价。
然而,当大家都无限向往网红经济的春天的时候,4月18日,papi酱被国家新闻出版广电总局要求下线整改。而自称为财经自媒体第一平台的“功夫财经”,号称估值两亿,也在4月26日被封号。
3、4月份,商品期货价格快速上涨,引来了资金的疯狂追逐,个人投资者开户数增加,以螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等为代表的黑色系商品的价格暴涨,主力品种涨幅大都超过60%。由于期货市场采用的是杠杆交易方式,因此不少人瞅准机会,投机火爆。
4月中下旬,国内三大期货交易所先后出台监管举措,包括交易手续费出现了连续上调,焦炭手续费从原来的十万分之六上调至万分之七点二,短短几个交易日内涨了11倍。期货市场在4月坐上了过山车。
在接连出台的措施冲击下,焦炭、螺纹钢、铁矿石、热轧卷板等受限制的品种均出现大幅缩量。螺纹钢、铁矿石等黑色系大宗商品价格近日连续下跌。
4、如今轮到了股票市场的“壳”,据媒体报道说,战略新兴板叫停之后A股上市公司壳价每天涨一亿,“47家壳公司股价一月普涨四成,各路资本疯狂找壳,有公司4天提价2亿元”......
其实,在今年炒壳大军中,有很多是来打劫的——知道中概股公司私有化的资金都是有成本的,一旦私有化别无退路,有借壳的迫切性。所以纷纷入场哄抬可价格。
假如你是证监会主席,你将如何破解壳资源畸形生态?
不能推出注册制、不能推战略新兴板来消除“壳”的稀缺性,唯一的办法,只能限制借壳。
5月9日证监会新闻例会没否认限制中概股借壳的说法,使得本周壳概念股大幅下挫,壳老板有些底气不足……“至于借壳的条件,可以具体谈”。
就上面这4个回顾,基本上契合了权威人士所说的——“树不能长到天上,高杠杆必然带来高风险”。今年伊始发生的股市汇市动荡,也反映出一定的脆弱性。要避免把市场的这种“超调”行为简单理解成只是投机带来的短期波动,而要从整个金融市场的内在脆弱性上找原因。其中高杠杆是“原罪”,是金融风险的源头,在高杠杆背景下,……处理不好,小事会变成大事。
2月20日,刘士余上任证监会主席。第一次见记者就称“新主席的首要任务就是监管”,监管思路就是“依法监管 、从严监管、全面监管”,因为只有监管才能保证改革的措施顺利实施。
OK,我们现在看到了,证监会出手打击壳炒作、不合理套利,还有银监会证监会齐齐出手整治私募基金,整顿互联网金融......
按照以往历史看,整顿期间的成交量都是比较稀疏的,因为大家都怕成为被整顿的对象。而没有人气的地方,是很难有行情的。属于,假如没有新的利空,大概也就是找到一个新的平衡点(2800),再次牛皮。

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