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救市,不是一救就灵  

2015-07-02 19:31:08|  分类: 市场 |  标签: |举报 |字号 订阅

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6月29日晚间,证监会新闻发言人张晓军回应市场大跌的时候,还说是过快上涨的调整,是市场自身运行规律的结果。
6月30日,各部门就陆续在发布救市政策了。
央行降息降准,周一股指是高开了,可惜追高盘有限,3分钟后就直线下去了。之后有所反复,无奈抛压汹涌,4000点一度被击穿。
周二,基金业协会发布了《中国基金业协会证券私募投资基金专业委员会倡议书》,与此同时,包括但斌、裘国根、王亚伟、李华轮、王茹远等在内的知名私募基金经理一致喊话称:股市大幅下跌,抄底机会来临。终于出现一个大V字反转。
这里有一个巧合——6月30日是半年报的截止日,谁知道这些私募基金经理的喊话是不是为了做高基金半年报市值呢?
周三,做市值的时间点已过,大阳线之后的买气有限,4300点上不去,空头再次发威,几乎千股跌停。
把证监会逼得晚上加班,连出三道救市金牌:1,拓宽融资融券渠道;2,调降交易结算费用;3,出台两融管理新规。
仔细看这三条,其实利好是有限的:1、允许证券公司开展融资融券收益权资产证券化业务,进一步拓宽证券公司融资渠道。这个其实也要看需求啊,目前这个形式,谁想增加负债呢? 2、A股交易经手费由按成交金额的千分之0.0696双边收取调整为按成交金额千分之0.0487双边收取,降幅为30%。这个减少的费用几乎可以忽略不计。3、两融管理新规允许融资融券合约展期,券商可自主决定平仓。有利好成分,不过,在股指大跌1300点之后,融资方都下破了胆,展不展期也无所谓了,真正进入强平的仓位也很少。大多数人一接到预警电话,都会马上处理的,要嘛补保证金要嘛减融资,先离开预警线再说。
说证监会出利好,是指证监会的态度——表明我认为股市急跌是要救的。
不过,如果从另外一个角度来看问题,证监会都不淡定了,是不是说明里面的问题非常大呢?
从厉害关系来考虑,政府怕的不是融资方爆仓,应该怕的是把银行牵扯进去。这一轮牛市,银行资金通过各种渠道进入股市,现在跌这么急这么快,导致很多资金都套住了。更麻烦的是,很多机构满仓的货,却面临着每天的基金赎回压力,这些货想卖的时候,几乎找不到接盘。于是,流动性恐慌就出现了。
恐慌一旦形成,就有更多的人想套现。卖的人多,买的人少,大暴跌经常发生。由此触发很多平仓盘,股市进入负反馈。
股票市值跌太快,极大地影响了其作为抵押品的价值。这就有可能威胁到资金融出方的资金安全问题。
这几年,资金池、影子银行、地方债、房地产信贷等各种问题都迈过去了,银行怎么能就此导致股市配资上面呢?
过去这四天,每天都在救市,但是,没落实在真金实银的救市,利好是有限的,所以,周四股指还在创新低,3800点都被打破了。
救市钱其实是有的,比如,6月29日,有100亿资金申购四大蓝筹ETF;周三的50ETF和180ETF尾市都有异动。但是,这点钱对股市1万多亿的成交量来说,无异于杯水车薪。周四,多头改策略了,主拉中国石油、中国石化、工商银行、中国银行四大金刚,尤其是中国石油,从绿盘直上涨停。上证指数是被拉起来了,收报3912点,但是,周四跌停的个股竟然有1468家。
假如,股市的风险跟强平有关,光拉指数还是化解不了风险,对吗?
救市,现在几乎成了大家的共识。但是,怎么救才最有效,是个问题。周四,有媒体说“证监会撒网征求救市良方”,假如一个一个试错,也要时间啊!
所以,救市,不是一救就灵。不过,很多股民已深套,做鸵鸟去了,加上有救市的预期,相信后面的抛压要小一些,风险未化解导致指数还没有探出底部。3日开始打新,成交量的萎缩是肯定的,后面的走势,预计是震荡探底,半年线这里会反复争夺一段时间,也可能换一种斜率下行,甚至盘个圆底。

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