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讲故事的中国概念  

2011-05-07 12:03:26|  分类: 杂文 |  标签: |举报 |字号 订阅

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讲故事的中国概念

近年来,中国概念股赴美上市的趋势越演越烈,并且受到美国投资人的追捧。今年5月,被称作“华尔街历史上最密集中国互联网IPO潮”。5月4日人人网登陆纽交所,市值突破70亿美元。随后,5月5日网秦、5月11日世纪佳缘、5月12日凤凰新媒体陆续上市,紧接着土豆网、迅雷、淘米网可能在近期上市,确定排队的还有盛大文学、和讯网等。
对此,IT业内人士评价,“今年应为中国网络股海外上市的第四浪潮”。自2000年以门户网站新浪、网易为代表的第一批中国互联网公司登陆纳斯达克交易所之后,纳市便成为中国互联网企业选择上市的热土。第二波上市潮发生在2003年~2004年间,有携程、腾讯、盛大、金融界、百度、前程无忧等;第三波在2007年,有阿里巴巴、巨人等。到2010年的优酷、当当等40余家中国企业密集涌入华尔街。其实这40家公司在IPO当日即破发的就达16家,其中包括饱受质疑的麦考林(MCOX)、表现让人大跌眼镜的商旅男装希尼亚(XNY,)、北京4S店联拓(LAS)等,不过这些在中国记者那里,关注度是很低的,他们最关心谁会因为这次上市进入财富榜。
第四波上市潮正赶上“中国概念”炙手可热的年代,再冠以“中国的***”光环,中国互联网企业普遍获得高定价高融资,这点跟我们去年创业板开板时候有相似之处。
“在美国上市,讲一个投资人听得懂的故事比你是否真是那个故事重要”。在上市前的83场路演中,古永锵是这么讲故事的:“优酷是一家互联网电视公司,它将Hulu与Netflix两大模式进行结合,并做到了Youtube的规模”。这个类比厉害,马上打开美国人的想象空间。Youtube在美国观看人数第一,谷歌(GOOG)当年耗费16.5亿美元才将之收购;Hulu在2008年推出,当年便获得9000万美元收入,并用只占美国网络视频流量的1%,获得该市场33%的广告份额;Netflix则是美国视频点播龙头老大,流量占到全美流量20%左右。所以呢,2010年12月9日,号称中国amazon的电子商务企业当当(DANG)和视频网站优酷(YOKU)一起上市,上市首日前者上涨约87%、或者暴涨约161%,收盘市值一举超越搜狐(SOHU),创下5年来美国市场IPO首日涨幅之最。半年后呢?记者不说了,我们必须自己去查走势图。

“带病上市”的优酷是5年来美国I P O当日表现最好的个股。上市当日涨幅高达161.25%,第二个交易日内再涨27.89%,次日开盘又飙涨16%,最高至50美元,51亿美元的市值连续超越搜狐(SOHU)、新浪(SINA,94.61)、网易(NTES),让许多老牌中国概念明星股望尘莫及。

讲故事的中国概念 - gz-cyz(蔡英姿) - gz-cyz的博客

 
高举免费大旗的奇虎360,讲什么故事呢——周鸿祎把奇虎360说成是中国的FACEBOOK,这招更狠!于是3月30日奇虎360成功上市,每股定价为14.5美元,开盘价27美元,最高冲至33.4美元,涨幅超过一倍……37亿美金的市值。真对得起在招股说明书中奇虎360对自己的描述:以用户基础论,360是中国排名第三的互联网公司;以终端装机量计,360排第二位;此外,360还是排名第二的浏览器公司,仅次于微软;是排名第一的安全方案提供商,每月有效用户超过3.39亿,占中国网民的渗透率为85.5%。
5月4日晚,人人网还是打着中国的facebook旗号,最终确定发行价为14美元,为此前定价区间的最上限。根据其5310万股美国存托股的发行规模,人人公司上市融资金额将达7.4亿美元,堪称近期中国概念股之最。而且,人人股价当日最高摸至22.1美元,市值超越了搜狐、分众、优酷、网易、携程、新浪,排在在美上市的中国概念股第二,仅次于百度;还成为中国互联网市值第三的公司(仅次于腾讯和百度)。
非常可惜,人人网这一登峰造极之旅,触发中国概念股突然集体暴跌。已经上市的中国互联网公司股票突然集体暴跌,最高跌幅达到22%,一向坚挺的门户网站股价也跌去8%以上,5日上市的国内移动互联网企业网秦遭遇了破发的尴尬。尽管网秦强调自己最早提出“手机杀毒”概念,并且是国内移动安全领域上市的第一股,还是难挡抛售潮。网秦发行价11.5美元,首日收报9.30美元,跌幅达19.13%,成为本轮互联网上市潮中首家开盘当日即破发的股票。
按照i美股此前发布的一份报告,中国在美国上市科技股的市盈率为美国本土科技明星股的1.69倍,资本追捧的泡沫已经很明显。这轮暴跌会是挤泡沫的开始吗?

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